• 2021年是半導(dǎo)體行業(yè)大發(fā)展的一年，由于國際形勢(shì)波譎云詭，疫情反復(fù)，宅經(jīng)濟(jì)，線上教育培訓(xùn)，汽車電子迎來全面增長等導(dǎo)致芯片需求持續(xù)增高。

• 據(jù)各大咨詢機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)2021年半導(dǎo)體整體增幅平均高達(dá)24%；而2022年的預(yù)測(cè)則開始趨于保守，整體平均增幅將跌回個(gè)位數(shù)增長。

• 長期預(yù)測(cè)至2025年，整體市場(chǎng)規(guī)模也將回歸理性，呈個(gè)位數(shù)緩幅增長。由此可見，2021年半導(dǎo)體市場(chǎng)的繁榮和對(duì)半導(dǎo)體的極度需求實(shí)屬歷史罕見。

全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模

• 在芯片短缺和價(jià)格上漲的推動(dòng)下，據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Omdia第四季度的半導(dǎo)體市場(chǎng)觀察，2021年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)營收(含Memory）將高達(dá)5840億美元，年度同比增長23.2%。其中不含Memory的營收為4145億美元，年度同比增長19.9%。

• 2021年Microcomponent、PowerIC、DDIC、Baseband，WiFi等器件價(jià)格上漲。而DRAM和NAND的需求又持續(xù)強(qiáng)勁，推動(dòng)了對(duì)整體半導(dǎo)體預(yù)測(cè)持踔厲奮發(fā)，一路向好的態(tài)勢(shì)。

• 隨著芯片短缺現(xiàn)象的緩解和價(jià)格將趨于穩(wěn)定化，2022年預(yù)計(jì)仍將出現(xiàn)適度增長，同時(shí)整體營收也將推高到一個(gè)新的水位，預(yù)測(cè)為6092億美元。但值得注意的是2022年將可能會(huì)有大量汽車半導(dǎo)體的庫存增加而對(duì)整體半導(dǎo)體營收產(chǎn)生影響，后續(xù)將持續(xù)關(guān)注。

• 半導(dǎo)體供應(yīng)鏈遭受疫情影響，區(qū)域封鎖。導(dǎo)致芯片短缺并加劇了整個(gè)電子器件供應(yīng)鏈的庫存積累，并最終影響半導(dǎo)體器件價(jià)格上漲和交期延長。且這種情況仍在持續(xù)，短缺一直持續(xù)到第四季度。與此同時(shí)，由于對(duì)芯片短缺和價(jià)格上漲的持續(xù)加劇，MobilePC和Chromebook供應(yīng)鏈的庫存水平有所上升。許多咨詢機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)芯片短缺將在2022年中期基本解決。

• 更長期的預(yù)測(cè)來看，到2025年，整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)將以8.8%的年復(fù)合增長率增長。同時(shí)不含存儲(chǔ)的半導(dǎo)體市場(chǎng)將以7.4%的年復(fù)合年增長率增長。

半導(dǎo)體各器件營收表現(xiàn)

Memory：

• Memory仍然是最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，DRAM是主要市場(chǎng)，5年CAGR為13.7%，2025年達(dá)到1260億美元。其次是NAND，5年CAGR為11.5%，2025年預(yù)計(jì)將達(dá)到986億美元。

• Memory主要得益于智能手機(jī)、服務(wù)器、PC、TV、Setup Box、HPC、高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）和自動(dòng)化水平更高的領(lǐng)域和更廣泛的采用。

• 其中汽車HPC和ADAS將是增長最快的應(yīng)用，到2025年分別達(dá)到25億美元和45億美元。

Logic：

• 邏輯的成長速度一直保持持續(xù)向上的趨勢(shì)。21年?duì)I收為149Bn,25年為181Bn，5年復(fù)合成長率：8.6%。

• 主要也是由于Logic IC在傳統(tǒng)計(jì)算和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)市場(chǎng)以及無線通訊市場(chǎng)體量保持遙遙領(lǐng)先的態(tài)勢(shì)，另外在汽車電子市場(chǎng)的快速滲透與應(yīng)用，以及工業(yè)電子市場(chǎng)的成長勢(shì)頭強(qiáng)勁帶動(dòng)邏輯器件的起量。

Micro& Analog：

• Microcomponent IC和Analog IC 整體營收都處于平緩上升的狀態(tài)，但成長幅度與整體半導(dǎo)體大勢(shì)一致，2021年見頂后，增幅開始回落至個(gè)位數(shù)。

• 微控制器21年?duì)I收為98Bn,22年為99Bn，年度同比增長1.3%，到2025年將達(dá)到109Bn，5年復(fù)合成長率：5%。

• 模擬器件21年?duì)I收為80Bn, 22年為84Bn，年度同比增長4.7%，到2025年將達(dá)到93Bn，5年復(fù)合成長率：8%。

OSD：

• OSD整體市場(chǎng)規(guī)模依然是微幅上升，但成長潛力在22年后開始走下坡路。Optical與Discrete 未來5年成長速度增幅平平，成長緩慢。而Sensor 甚至在23年和25年增幅明顯下滑，成長動(dòng)力開始受挫。

• 整體OSD 5年復(fù)合成長率在5%~10%之間。當(dāng)前看，其主要成長動(dòng)力也是僅能著眼于汽車及工業(yè)電子來帶動(dòng)。

各細(xì)分器件營收-Memory,DDIC,LEDs

Memory IC-DRAM：

• DRAM價(jià)格，在2021年第三季度之前表現(xiàn)強(qiáng)勁，在第四季度開始出現(xiàn)變化。價(jià)格談判難度加大，第四季度價(jià)格跌幅增大。受到這些重大波動(dòng)的影響，預(yù)計(jì)明年的市場(chǎng)趨勢(shì)也會(huì)有所改變。

• 2019年新冠病毒的影響比預(yù)期的時(shí)間還要長，而且需要改變需求、供應(yīng)、采購和庫存模式，也導(dǎo)致不確定性增加。供應(yīng)鏈中斷正在推遲制造商的生產(chǎn)和銷售導(dǎo)致需求和庫存策略發(fā)生變化。

• 在這種情況下，再加上設(shè)備供應(yīng)緊張，DRAM廠商們保持保守的生產(chǎn)立場(chǎng)。市場(chǎng)上增加的DRAM庫存可能會(huì)被消化，而需求端可能由于疫情的影響而減弱。所以短期來看，DRAM市場(chǎng)將充滿挑戰(zhàn)。

Memory IC-NAND：

• 從當(dāng)前的初步情況來看，略低于之前預(yù)測(cè)的市場(chǎng)價(jià)格。據(jù)悉由于半導(dǎo)體短缺，出貨量無法滿足總體需求。這將使得終端價(jià)格在后續(xù)甚至22年Q1都保持穩(wěn)定。
  

• PC需求在2011年第三季度開始疲軟，并導(dǎo)致整體的市場(chǎng)價(jià)格開始出現(xiàn)滑坡。且手機(jī)價(jià)格在21年Q4就已經(jīng)開始下降。

• 預(yù)計(jì)這兩個(gè)市場(chǎng)將持續(xù)出現(xiàn)頹勢(shì)，可能這種勢(shì)頭將延續(xù)到2022年上半年。

DDIC：

• 大尺寸DriverIC的供應(yīng)短缺持續(xù)到3Q21。但是后續(xù)隨著市場(chǎng)需求的下降趨勢(shì)，供應(yīng)缺口正在縮小。

• 自2021年3Q以來，需求下降時(shí)，許多面板制造商開始削減稼動(dòng)率。海外面板廠中LGD通過Siliocnworks綁定蘋果，SDC由UMC，SamsungFoundry，GlobalFoundries這三駕馬車護(hù)航，產(chǎn)能供應(yīng)得到保障。大陸面板廠OLED Driver 缺貨情況將在22Q2底將有所好轉(zhuǎn)，但缺口依然有5~10%的區(qū)間存在。

• 因此LDDIC的供應(yīng)和需求預(yù)計(jì)將在2022年上半年逐漸緩解短缺；但是在22年Q3~Q4的傳統(tǒng)銷售旺季，短缺將仍是一個(gè)挑戰(zhàn)。

• 2020和2021年DDIC的激增主要是受到疫情刺激，尤其是LDDIC。在此之后，預(yù)計(jì)DDIC的需求將保持穩(wěn)定，后續(xù)隨著4K/8K以及市場(chǎng)對(duì)更高分辨率的需求，未來長期仍將是呈增長的趨勢(shì)。

LEDs：

• 整體21Q4開始下修，隨著疫苗接種率的提高和更多的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)正常，導(dǎo)致短期內(nèi)LED增長放緩。

• 未來MicroLED的普及率不斷提高，乘用車中的LED價(jià)值也不斷增加，長期考慮LED仍將是蓄勢(shì)上揚(yáng)的趨勢(shì)。

半導(dǎo)體各應(yīng)用營收表現(xiàn)

• 未來5年仍然是運(yùn)算與數(shù)據(jù)存儲(chǔ)將占整個(gè)半導(dǎo)體的35%，其次是無線通信市場(chǎng)，而汽車電子市場(chǎng)和工業(yè)電子市場(chǎng)將超過消費(fèi)電子和有線通信市場(chǎng)。

• 汽車電子市場(chǎng)將是未來各家角逐的主戰(zhàn)場(chǎng)。其成長潛力巨大，5年復(fù)合成長率將達(dá)到15.9%。

各細(xì)分應(yīng)用營收-Servers,NB,Smartphone

DataCenterServes：

• 服務(wù)器市場(chǎng)將繼續(xù)受到供應(yīng)限制。數(shù)據(jù)中心服務(wù)器21年收入總計(jì)61Bn，年度同比增長32%。預(yù)計(jì)22年收入總計(jì)為69Bn，年度同比增長12.3%。

• 另外值得一提的是，PMIC仍然是Server供應(yīng)商最大的痛點(diǎn)。大多數(shù)PMIC的交付周期已經(jīng)超過26周，PMIC用于各種電子產(chǎn)品和設(shè)備中，21年需求創(chuàng)歷史新高。

• 從長遠(yuǎn)來看，仍預(yù)計(jì)全球計(jì)算需求將加速并推動(dòng)服務(wù)器出貨量的增長，因?yàn)殡S著消費(fèi)設(shè)備數(shù)量的增加、帶寬和連接性的增加、邊緣計(jì)算用例的出現(xiàn)，數(shù)據(jù)量和復(fù)雜性都在飆升，在各個(gè)行業(yè)部署傳感器和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，并使用人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)。預(yù)計(jì)2020~2025年服務(wù)器收入的5年復(fù)合年增長率為17.4%。

NoteBookPCs：

• NoteBookPC市場(chǎng)22年將為56Bn，年度同比將為負(fù)增長，增幅為-8.6%。主要是由于自2021年以來，供應(yīng)鏈和生產(chǎn)中斷，消費(fèi)者和商業(yè)市場(chǎng)對(duì)筆記本電腦的需求未得到滿足導(dǎo)致。

• 需求端看由于遠(yuǎn)程學(xué)習(xí)和家庭辦公成為了新常態(tài)，且該趨勢(shì)的上升也導(dǎo)致筆記本電腦需求的增長。而供應(yīng)端因?yàn)镃PU，DDIC、CIS和PMIC等器件的短缺，也阻礙了Mobile PC行業(yè)的發(fā)展。

• 由于器件供應(yīng)有限，供應(yīng)商們也會(huì)戰(zhàn)略性地分配產(chǎn)品，并優(yōu)先考慮具有更高規(guī)格或更大屏幕的設(shè)備，如14寸或15.6寸筆記本電腦，使其利潤最大化。

• 整體預(yù)測(cè)2022年由于供應(yīng)保障難度加大，而需求端由于2021年后已經(jīng)達(dá)到相對(duì)飽和，出貨開始下滑，預(yù)計(jì)2023年將開始轉(zhuǎn)為正向成長。

SmartPhones：

• 根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)Omida數(shù)據(jù)，2021年預(yù)計(jì)全球手機(jī)出貨為13.4億臺(tái)，同比增長3.3%。展望2022年，預(yù)計(jì)出貨量將達(dá)到14.2億臺(tái)，同比增長6.3%。

• iPhone今年和明年的出貨量預(yù)計(jì)將超過2.3億，但是由于各組件短缺等原因，出貨量其實(shí)低于預(yù)期。

• 2021年第三季度的供應(yīng)問題在第四季度更加明顯，中低端智能手機(jī)關(guān)鍵部件供應(yīng)短缺，由于制造商為了避免生產(chǎn)低端器件（毛利低），而把更多的資源和關(guān)注點(diǎn)投放在生產(chǎn)高附加值的產(chǎn)品上。

IndustrialElectronics：

• 工業(yè)電子市場(chǎng)2021年表現(xiàn)也很亮眼，主要是由于2020年剩余的積壓訂單，再加上下游產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇帶來的新訂單，最終使得2021年的市場(chǎng)強(qiáng)勁。

• 2022年預(yù)計(jì)工業(yè)電子市場(chǎng)也將轉(zhuǎn)向更積極的前景。

• 未來長期工業(yè)電子亦將成為奮發(fā)有為的市場(chǎng)，隨著工業(yè)化程度越來越高，預(yù)計(jì)2020-2025年工業(yè)自動(dòng)化半導(dǎo)體年復(fù)合增長率將達(dá)到11%以上。